Wonder Boy III: Monster Lair (в Северной Америке просто Monster Lair) — это настоящая третья игра в серии Wonder Boy. Изначально она была разработана для Sega System 16, а затем для Sega Mega Drive. Позже она была портирована на CD-ROM² как полноценная игра Wonder Boy, хотя Sega не участвовала в этом.

Геймплей
Игра представляет собой смесь платформера и шутера, где экран автоматически прокручивается вправо. Её можно проходить в одиночку или вдвоем. Первый игрок управляет зеленоволосым мальчиком по имени Лео (Адам в американском руководстве), который стреляет из меча. Второй игрок управляет розововолосой девочкой по имени Принцесса Пураприл (Лаура в американском руководстве), которая стреляет из посоха.

Персонажи перемещаются с помощью ← и →, прыгают с помощью Ⅰ и стреляют с помощью Ⅱ. В воздухе можно замедлить спуск с помощью ↑ или ускориться с помощью ↓. Полоска жизни персонажа постоянно уменьшается со временем, но её можно пополнить, собирая еду или значки оружия. Некоторые фрукты, при выстреле, расширяются и разрываются на несколько предметов. Значки оружия временно меняют оружие персонажа.

Вторая часть каждого раунда представляет собой езду на драконах и больше напоминает традиционный шутер. В этих сегментах здоровье персонажа не уменьшается со временем, поэтому еда отсутствует. Персонажи не могут прыгать или разворачиваться.

Игроки получают дополнительные жизни за 50 000, 100 000, 180 000 и 300 000 очков.

Версии
Версия для CD-ROM² очень близка к аркадной, но в ней нет параллаксной прокрутки. Зато она включает в себя аудио-саундтрек с более качественными версиями музыкальных треков из аркадной игры. Из-за формата CD-ROM есть небольшие задержки при загрузке. Однако это небольшая плата за почти идеальный порт новой на тот момент аркадной игры, что было практически невозможно в то время.